Простой пример
Компоненты спрэда можно графически выделить, отмечая ссуду и депозит на кривой доходности. Наиболее просто это может быть проиллюстрировано на примере розничного банка, который заимствует на короткий срок и ссужает на долгий срок.
На уровне инструмента процесс трансфертного ценообразования нуждается в эталонном тесте, чтобы должным образом идентифицировать различные компоненты чистой процентной маржи.
Поле "Transfer Pricing Interest Rate Code" приведенной выше экранной формы используется для выбора IRC трансфертного ценообразования, т.е. в определении кривой доходности трансфертного ценообразования счета. Выбор кривой доходности трансфертного ценообразования определяется, в том числе, и состоянием банка, например, для банка, имеющего избыток депозитов, естественно выбрать "Treasury curve", а для банк, имеющего потребность в заемных средствах, естественно выбирать "funding curve".
Примеры кривых доходности трансфертного ценообразования можно найти в БД Demo, поставляемой с системой OFSA. Для приведенного ниже примера используется кривая доходности, не имеющая никакого экономического содержания, т.е. исключительно для иллюстративных целей:
| 1D | 1,24% | 1Y | 2,62% | 6Y | 5,06% |
| 1M | 1,49% | 2Y | 3,41% | 7Y | 5,27% |
| 2M | 1,61% | 3Y | 4,02% | 8Y | 5,45% |
| 3M | 1,77% | 4Y | 4,43% | 9Y | 5,57% |
| 6M | 2,08% | 5Y | 4,76% | 10Y | 5,67% |
Следующий рисунок показывает разбиение (на структурные составляющие) чистой процентной маржи между двумя инструментами: 6-ти месячным депозитным сертификатом с доходностью 1,70%, и ипотечным кредитом со средним сроком 7 лет и доходностью 5,80%. Спрэд между этими 2 инструментами составляет 4,10%.
Рисунок. Разбиение чистой процентной маржи между двумя инструментами.
Как показывает рисунок, 6-ти месячному депозитному сертификату соответствует ставка в 2,08%, что является ставкой 6-ти месячного займа из определенной выше кривой доходности. В результате имеем спрэд, равный 0,38%, который является спрэдом, заработанным на пассивах.
Ипотечному кредиту соответствует ставка в 5,27%, что является ставкой 7- летнего займа из определенной выше кривой доходности. В результате, имеем спрэд, заработанный на активах 0,53%. Остаток спрэда, т.е. 3,19% является типичным образцом вклада риска процентной ставки. Значение риска процентной ставки появилось из-за наличия несоответствия по срокам погашения и переоценки соотношения между кредитным инструментом и депозитным инструментом, несоответствие изолируется в Казначействе. Ситуацию с риском процентной ставки можно прояснить, если рассмотреть два финансовых инструмента с одинаковой срочностью. Поскольку они точно согласованы, то нет никакого риска процентной ставки, и трансфертная ставка одинакова для обоих инструментов.
Результирующий отчет о прибылях и убытках банка (выраженный через ставки) для приведенного выше гипотетического примера двух финансовых инструментов будет иметь следующий вид:
| 1. | Процентные доходы | 5,80% |
| 2. | Стоимость привлечённых денежных средств" 2 | 5,27% |
| 3. | Спрэд активов (1) - (2) | 0,53% |
| 4. | Затраты на обеспечивающие фонды 2 | 2,08% |
| 5. | Процентные расходы | 1,70% |
| 6. | Спрэд пассивов (4) - (5) | 0,38% |
| 7. | Чистый процентный спрэд (1) - (5) | 4,10% |
| 8. | Несоответствие (7) - (3) - (6) | 3,19% |
