Процентные ставки, не свободные от риска

Портфель может содержать, в том числе, и производные финансовые инструменты, в этом случае необходимо определить функцию их ценообразования в зависимости от параметров рынка, которая зависит от рыночных факторов нелинейным образом.

Rate Index ID используется только при стохастическом моделировании, основной целью данного ID является определение отношения между "безрисковыми процентными ставками" и другими процентными ставками, используемыми в финансовых инструментах. Этот механизм позволяет прогнозировать ставки для любого инструмента, если он использует ставку non risk-free interest rate ("не безрисковую процентную ставку"), привязанную к безрисковой процентной ставке. И как только "безрисковая процентная ставка" меняется, соответственно, будет изменяться и "не безрисковая процентная ставка".

Собственно, "не безрисковая процентная ставка" определяется именно в экранной форме Rate Index ID. Примерами "не безрисковых процентных ставок" являются ставки PRIME и LIBOR.

Замечание. Используемая английская терминология тоже "тяжелая":

risk-free interest rates - безрисковая ставка процента
non-risk-free interest rates - 1) не безрисковая ставка процента; 2) не свободные от риска процентные ставки.

Формула для задания определенного выше отношения имеет следующий вид:

IndexRate = K1*RiskFreeRate1x1 + K2*RiskFreeRate2x2 + ... K8*RiskFreeRate8x8 + Spread

Чтобы создать формулу, необходимо выбирать до восьми сроков (элементов) из безрисковой кривой, каждый умножается на определенный пользователем коэффициент и возводится в степень, определенную пользователем. Дополнительно, можно добавить постоянный спрэд к формуле.

Каждый из определяемых элементов состоит из:

(Ki) Коэффициент - множитель для того, чтобы взвесить каждый выбранный срок.
(Xi) Экспонента - позволяет приспособить полином к кривой
(RiskFreeRatei) - Выбор по значению срока соответствующей ставки безрисковой кривой.

Пример. Определить процентную ставку, предполагая спрэд, равный 3.00:

Term Term Mult Rate Coefficient Exponent Расчет

1	M	4.00%	0.25	1	[(0.25)(4.00)1 + (0.5)(5.00) 1 + (0.25)*(6.00)1] + 3.00 = 8.00%
6	M	5.00%	0.5	1
12	M	6.00%	0.25	1

Содержание Назад Вперед

Forekc.ru
Рефераты, дипломы, курсовые, выпускные и квалификационные работы, диссертации, учебники, учебные пособия, лекции, методические пособия и рекомендации, программы и курсы обучения, публикации из профильных изданий