Дисконтные ставки
Дисконтные процентные ставки определяются в Discount Rates ID, который позволяет определить методологию дисконтирования для проектируемых кэш-флоу при вычислении рыночной стоимости. Система позволяет связать с каждой парой "статья плана счетов"/"валюта" специфическую методологию дисконтирования.
Основными элементами интерфейса, определяющими методологию дисконтирования, являются поля:
- Метод дисконтирования
- Код Процентной ставки
Рисунок. Интерфейс, определяющий методологию дисконтирования.
Методы дисконтирования:
- Spot Input
- Spot Interest Rate Code
- Forecast (Original Term)
- Forecast (Remaining Term).
Некоторые возможности системы будут показаны ниже на примерах, для которых предполагается процентная ставка формата "Zero Coupon Yield" с ежегодным вычислением сложных процентов. А в качестве инструмента выбран 2-летний инструмент с датой начала, приходящейся на As-of-Date, и ежегодным платежом.
В методе Spot Input коэффициент дисконтирования не зависит от выбранной процентной ставки, поскольку данный метод предполагает прямой ввод значения процентной ставки. Например, при указании значения процентной ставки = 6.00% получим следующую формулу вычисления рыночной стоимости:
Market Value = Cash Flow1/(1 + 0.06) + Cash Flow2/((1 + 0.06)^2),
где Cash Flow1 - кэш-флоу в конце года 1, Cash Flow2 - кэш-флоу в конце года 2.
В методе Spot Interest Rate Code коэффициент дисконтирования зависит от времени кэш-флоу, например, если в качестве IRC выбрать "Treasury Yield Curve", то получим следующую формулу вычисления рыночной стоимости:
Market Value = Cash Flow1/(1 + Year Treasury1) + Cash Flow2/((1 + Year Treasury2)^2), где
Cash Flow1 - кэш-флоу в конце года 1, и Cash Flow2 - кэш-флоу в конце года 2.
Значения для "Year Treasury1" и "Year Treasury2" являются значениями процентной ставки "Treasury Yield Curve" для 1 года и 2-х лет, соответственно.
Кроме приведенных методов дисконтирования, имеются также методы дисконтирования, использующие прогнозные ставки.
При методе Spot Interest Rate Code и методах дисконтирования, в которых используются прогнозные ставки, можно задавать спрэд ставки (положительный или отрицательный) между выбранным индексом ставки и значением, которое Вы хотите использовать для вычисления рыночной стоимости.
